{"id":328,"date":"2009-05-18T20:27:00","date_gmt":"2009-05-18T18:27:00","guid":{"rendered":"http:\/\/blogit.image.fi\/antiaikalainen\/elaimellista-menoa\/"},"modified":"2018-02-28T09:30:50","modified_gmt":"2018-02-28T07:30:50","slug":"elaimellista-menoa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/elaimellista-menoa\/","title":{"rendered":"El\u00e4imellist\u00e4 menoa"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a><\/p>\n

<\/div>\n

<\/p>\n

Mit\u00e4 merkitsev\u00e4t finanssikriisi ja maailmantalouden taantuma sen rinnalla, ett\u00e4 James Ellroylta ilmestyy ensi syksyn\u00e4 uusi romaani? Eiv\u00e4t paljon mit\u00e4\u00e4n.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Silti talouden tapahtumiakin kannattaa pit\u00e4\u00e4 silm\u00e4ll\u00e4 sen verran kuin t\u00e4hdellisemmilt\u00e4 riennoilta enn\u00e4tt\u00e4\u00e4. Jos nykymuotoisen kapitalismin perusteet kiinnostavat, kannattaa lukea George Akerlofin ja Robert Shillerin uutuusteos Animal Spirits<\/em>.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Animal Spirits kyseenalaistaa valtavirtataloustieteen opinkappaleen rationaalisesti toimivista ihmisist\u00e4 ja tehokkaista markkinoista. T\u00e4m\u00e4n opinkappaleen vaikutukset eiv\u00e4t rajoitu akateemisiin piireihin, vaan heijastuvat niin rahoitusmarkkinoihin kuin talous- ja ty\u00f6llisyyskehitykseen, kuten Akerlof ja Shiller kirjassaan osoittavat.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Herrat eiv\u00e4t ole mit\u00e4 tahansa pamflettimaakareita. Akerlof sai vuonna 2001 taloustieteen Nobelin tutkimuksillaan, jotka osoittavat kuinka markkinat v\u00e4\u00e4ristyv\u00e4t, kun myyjill\u00e4 on tietoa enemm\u00e4n kuin ostajilla. Shiller ei ole viel\u00e4 saanut Nobelia, mutta lienee \u201djonotuslistalla\u201d. Suuri yleis\u00f6 tuntee h\u00e4net Yhdysvaltain asuntomarkkinakuplan ennustajana.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Sattumalta eiv\u00e4t Akerlof ja Shiller ole antaneet kirjalleen nimeksi Animal Spirits. Nimi viittaa John Maynard Keynesin klassikkoon The General Theory of Employment, Interest and Money<\/em>. Siin\u00e4 Keynes katsoo, ett\u00e4 sijoittajia eiv\u00e4t ohjaa niink\u00e4\u00e4n rationaaliset tuotto-odotukset vaan el\u00e4imelliset vaistot. Ne vaikuttivat h\u00e4nen mielest\u00e4\u00e4n 1930-luvun laman syntyyn. Taloustieteeseen t\u00e4m\u00e4 teesi ei pesiytynyt samalla tavalla kuin Keynesin ideat vastasyklisest\u00e4 talouspolitiikasta ja valtion roolista taloudessa.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Akerlofin ja Shillerin mielest\u00e4 valtavirtataloustiede teki virheen j\u00e4tt\u00e4ess\u00e4\u00e4n el\u00e4imelliset vaistot \u2013 psykologisista ja kulttuurisista tekij\u00f6ist\u00e4 nousevat yllykkeet \u2013 l\u00e4hes kokonaan huomiotta. T\u00e4m\u00e4 johtui ekonomistien halusta tehd\u00e4 taloustieteest\u00e4 kovaa tiedett\u00e4. Ihmiset eiv\u00e4t kuitenkaan ole atomeja, eiv\u00e4tk\u00e4 toimi kuten atomit.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Sijoittajat, yritysjohtajat ja talouspolitiikan p\u00e4\u00e4tt\u00e4j\u00e4t ovat nielleet valtavirtataloustieteen perusolettamukset pureksimatta. Usko ihmisten rationaalisuuteen ja markkinoiden tehokkuuteen on edist\u00e4nyt esimerkiksi nykyisen finanssikriisin puhkeamista. Jos paketoitujen sijoitustuotteiden ostajat olisivat tiedostaneet markkinoiden alkukantaisen puolen, he olisivat olleet varovaisempia tekemisiss\u00e4\u00e4n.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
<\/div>\n
Akerlof ja Shiller v\u00e4itt\u00e4v\u00e4t pystyv\u00e4ns\u00e4 selitt\u00e4m\u00e4\u00e4n suhdanneheilahteluja valtavirtataloustieteen tarkastelumalleja p\u00e4tev\u00e4mmin. Esimerkkitapaukseksi he nostavat Yhdysvallat 2000-luvulla. Vuosituhannen vaihteessa jenkkitalous ajautui taantumaan, jota Bushin hallinto torjui veronalennuksilla ja Fed koronlaskuilla. L\u00e4\u00e4kkeet tepsiv\u00e4t ja talous l\u00e4hti nousuun. Maailma oli kuitenkin muuttunut. Kun 1990-luvun loppuvuosina taloutta olivat ruokkineet massiiviset tietotekniikkainvestoinnit, niin nyt kasvun veturiksi nousivat asuntomarkkinat. <\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Vuosina 2001\u20132005 asumiskustannukset nousivat Yhdysvalloissa 33,1 prosenttia, kun BKT kasvoi vain 11,2 prosenttia. Tulikuumat asuntomarkkinat poikivat paketoituja sijoitustuotteita, joissa riskit ensin hajautuivat ja sitten h\u00e4m\u00e4rtyiv\u00e4t. Kun kupla lopulta puhkesi, tuho levisi ensin rahoitusmarkkinoille ja my\u00f6hemmin my\u00f6s reaalitalouteen.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
\u201dN\u00e4m\u00e4 tapahtumat vastaavat tarkasti sit\u00e4, mik\u00e4 k\u00e4sityksemme mukaan aiheuttaa talouden nousut ja laskut: liiallista luottamusta seuraa luottamuksen menetys. Tarina t\u00e4m\u00e4n kaiken taustalla oli, ett\u00e4 asuntojen hinnat eiv\u00e4t koskaan laske \u2013 mik\u00e4 itse asiassa ei pid\u00e4 paikkaansa \u2013 vaan jatkavat vain nousuaan. Ei siis ollut mit\u00e4\u00e4n menetett\u00e4v\u00e4\u00e4.\u201d<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Sama perusmekaniikka vaikuttaa Akerlofin ja Shillerin mielest\u00e4 kaikkien suhdannevaihteluiden taustalla. El\u00e4imellisten vaistojen avulla on mahdollista selitt\u00e4\u00e4 niin Japanin menetetty vuosikymmen kuin Intian viime vuosien kasvubuumi \u2013 ehk\u00e4p\u00e4 my\u00f6s Suomen 1990-luvun lama.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Nykyinen finanssikriisi ei Akerlofin ja Shillerin mielest\u00e4 merkitse tuhoa kapitalismille, mutta viime vuosikymmenet maailmaa hallinnut kapitalismin ultraliberaali malli on murenemassa.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
L\u00e4ntisess\u00e4 maailmassa tapahtui taloudellinen vallankumous kolmisenkymment\u00e4 vuotta sitten, kun Margaret Thatcher nousi Britannian p\u00e4\u00e4ministeriksi ja Ronald Reagan Yhdysvaltain presidentiksi. He halusivat kutistaa valtion y\u00f6vartijan rooliin. Kaksikon ajatuksiin vaikuttivat valtavirtataloustieteen opit rationaalisista ihmisist\u00e4 ja tehokkaista markkinoista. Jos 1970-luvulla kaikki olivat keynesil\u00e4isi\u00e4, niin Thatcherin ja Reaganin valtaannousun j\u00e4lkeen kaikista tuli monetaristeja.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
Akerlof ja Shiller pahoittelevat konservatiivien toimeenpanemaa vallankumousta ja vaativat valtion roolin vahvistamista taloudessa. On luotava uudenlainen j\u00e4rjestelm\u00e4, jossa valvonta ja s\u00e4\u00e4ntely saa suuremman sijan.<\/div>\n

<\/p>\n

<\/div>\n
\u201dEl\u00e4imellisten vaistojen vuoksi talous heittelehtii vuoroin suuntaan ja toiseen. Ellei valtio puutu talouteen, seurauksena on massiivisia ty\u00f6tt\u00f6myyspiikkej\u00e4 ja rahoitusmarkkinoiden suistumisia kaaokseen.\u201d<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Mit\u00e4 merkitsev\u00e4t finanssikriisi ja maailmantalouden taantuma sen rinnalla, ett\u00e4 James Ellroylta ilmestyy…<\/p>\n","protected":false},"author":66,"featured_media":890,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[29],"tags":[],"acf":[],"platta":{"numLikes":0,"numComments":7,"category":null,"themes":[],"commercial_partner":null,"thumbnail":"https:\/\/blogit-cdn.a-lehdet.fi\/uploads\/sites\/38\/2015\/03\/animal-spirits.jpg","blog_id":38},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/blogit-cdn.a-lehdet.fi\/uploads\/sites\/38\/2015\/03\/animal-spirits.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/posts\/328"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/users\/66"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/comments?post=328"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/posts\/328\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2213,"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/posts\/328\/revisions\/2213"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/media\/890"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/media?parent=328"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/categories?post=328"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogit.apu.fi\/antiaikalainen\/api\/wp\/v2\/tags?post=328"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}